日期：2016-7-13（原创文章,禁止转载）
医药行业2014年度策略:高品质药、独家基药、器械与服务
投资策略:掌控3大主题,从不肯定中寻觅肯定投资的星星之火。回顾2013年,在招标、反商业贿较小,有望取得突破。
低价药价格管理思路已明确,我们判断明年高品质药品有望取得较好的定价。另外基药制度继续推动、健康服务产业的发展初展头角,我们预计,明年政策环境略好于今年。建议掌控“高品质药”、“独家基药”、“器械与服务”3大主题,从不肯定中寻觅肯定投资的星星之火。
主题1:高品质药品受益药价政策,面临进口替换的大好机遇。原研药在我国长时间享受超国民待遇癫痫病手术费用,体现在偏高定价、招标中的单独质量分层百色癫痫医院哪家好,在“以药养医”体制下占有太高市场份额。如今在医保支付压力加大和GSK 事件的促动下,政策制定者有动力逐渐取消原研药的超国民待遇,国内高品质仿制药迎来进口替换的机会。同时,我们判断,要提升高品质药品的市场份额,国家会在定价政策方面给予支持与引导,推荐恒瑞医药、华东医药、常山药业。
主题2:医疗服务行业迎来最好投资机会。我们研究发现,相比海外发达国家,我国国内成熟医院具有非常高的盈利能力。我们认为被低估的医务人员劳动力价值和旺盛的医疗需求是我国医院行业高盈利能力的主要原因。从社会资本进入医疗服务领域的模式来看:专科医院连锁模式已相对成熟,综合医院连锁模式处于发展早期,高端医院连锁模式的发展阶段则处于二者之间。长时间来看,我们更看好前二者的投资前景,高端医院连锁模式的发展还需要商业医疗保险普等多重因素的配合。推荐爱尔眼科、和佳股分、鱼跃医疗儿童癫痫症状有哪些。
主题3:基药制度红利还没有结束。基层医疗的发展、基药制度的实行给基药生产企业带来发展机遇。过去几年经验说明,即使基药蛋糕没有做大,优势基药品种也能从基层市场蛋糕的重新划分中获益。今年以来卫计委屡次提到要求各级医院严格执行基药使用比例,从政策导向看,未来基药市场蛋糕有望迅速做大,优势品种将从两重获益。
风险提示:药品招标降价;药品安全问题;反商业贿赂。
